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產業邏輯驅動 博匯紙業獲同業大佬舉牌

來源: 本站 作者: wjh6828 發布時間: 2019-06-26 07:58:41 瀏覽次數: 38

博匯紙業近日公告稱,被寧波亞洲紙管紙箱有限公司舉牌,持股比例達5%。業內人士分析,這一舉牌行為為典型的產業資本增持,博匯紙業目前約350萬噸的造紙產能的重置成本與公司不足50億元的重置成本之間存在明顯估值差,作為產業資本選擇此時買入有其合理性,但是造紙行業自去年九月份以來受需求減弱的影響,表現持續低迷,業績反轉還有待時日。

印尼紙業巨頭舉牌

權益變動報告書顯示,亞洲紙管紙箱背后是大名鼎鼎的金光紙業。其實控人黃志源家族,是印尼排名前列的大財團。

官網信息顯示,截至2018年底,金光紙業(中國)投資有限公司及其在中國大陸投資的公司(下稱“APP”) 在中國擁有20多家全資和控股漿紙企業,并擁19家林業公司,總資產約1726億元,年加工生產能力約1100萬噸,2018年在華銷售額約589億元。

業內人士介紹,金光紙業是除玖龍紙業外中國最大的造紙企業,但相對于玖龍紙業專注箱板紙,金光紙業在銅版紙、白卡紙等多個細分品類都處于龍頭地位。博匯紙業在市場上一直不算活躍,但公司2018年白卡紙產量在130萬噸,今年又將有75萬噸白卡紙產能投產,白卡紙規模在國內僅次于APP。從權益變動報告書透露的信息來看,亞洲紙管紙箱在不足兩個月時間就完成了對博匯紙業的舉牌工作,粗略估算其舉牌成本在2.5億元左右。

亞洲紙箱紙板在權益變動報告書中明確不排除未來繼續增持。而博匯紙業第一大股東博匯集團持股比例并不高,截至2019年一季度末持股比例為28.84%。這也引發市場想象:APP會不會拿下博匯紙業控股權?

記者翻閱博匯紙業公司章程發現,以目前的持股比例,APP還很難對博匯紙業施加影響。

巧合的是,博匯紙業在今年5月17日的年度股東大會上剛剛完成公司章程修改。根據修改方案,公司在董監事選舉中,當公司單一股東及其一致行動人擁有公司股份比例低于30%時,采用非累積投票制。這也就意味著如果博匯紙業不再增持使得持股比例超過30%,APP則無法通過累積投票制獲得董事席位。

此外,公司章程修改條款還擴大了董事會在對外投資、擔保等事項中的權限。總資產30%以內的資產收購、出售以及凈資產50%以內的對外投資、抵押都在董事會授權范圍內。http://www.thppnl.live/

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